भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति: रेपो रेट को बरकरार रखना और रेट में कटौती की संभावना

भारतीय रिज़र्व बैंक की मौद्रिक नीति: रेपो दर को बरकरार रखना और दर में कटौती की संभावना

भारतीय रिजर्व बैंक को रेपो रेट 6.5% पर बरकरार रखने की उम्मीद

अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) 3 अप्रैल से 5 अप्रैल तक होने वाली अपनी आगामी बैठक के दौरान रेपो दर 6.5% पर बनाए रखेगा। मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिम के साथ, मौद्रिक नीति समिति (MPC) के लिए तत्काल कोई तात्कालिकता नहीं है। इस समय ब्याज दरों में कोई भी बदलाव करने के लिए।

आरबीआई का लक्ष्य मुद्रास्फीति को अनिवार्य 4% तक नीचे लाना है। यह अमेरिकी फेडरल रिजर्व के विपरीत है, जिसने इस वर्ष के लिए तीन दरों में कटौती का संकेत दिया है। भारत में मुद्रास्फीति वर्तमान में 5% है, और एक लचीली अर्थव्यवस्था और खाद्य कीमतों के झटके की संभावना के साथ, मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखने का अतिरिक्त दबाव है।

स्थिर मुद्रास्फीति और सकारात्मक कारक

भारत में खुदरा मुद्रास्फीति फरवरी में 5.1% पर स्थिर रही, जो लगातार छठे महीने आरबीआई के 6% के ऊपरी लक्ष्य के भीतर रही। मुख्य मुद्रास्फीति, जिसमें खाद्य और ईंधन की कीमतें शामिल नहीं हैं, कम चल रही है और पिछले तीन महीनों से 4% के निशान से नीचे बनी हुई है। इसके अतिरिक्त, आवास, परिवहन और शिक्षा श्रेणियों में नरमी के कारण सेवाओं की मुद्रास्फीति नीचे की ओर रही है।

केयरएज का एक नोट कीमत के मोर्चे पर इन सकारात्मक कारकों पर प्रकाश डालता है। उनका अनुमान है कि 2023-24 में मुद्रास्फीति औसतन 5.4% और 2024-25 में 4.8% रहेगी। इसके आधार पर, केयरएज को उम्मीद है कि आरबीआई अपनी आगामी नीति बैठक के दौरान दरों और रुख दोनों पर मौजूदा यथास्थिति बनाए रखेगा।

भविष्य की दर में कटौती और आउटलुक

आगे देखते हुए, केयरएज का अनुमान है कि किसी भी दर में कटौती इस कैलेंडर वर्ष की दूसरी छमाही में शुरू होने की संभावना है। वे प्रत्येक 25 आधार अंकों की दो कटौती के साथ एक मापा दृष्टिकोण की भविष्यवाणी करते हैं। उम्मीद यह है कि आरबीआई वर्ष की दूसरी छमाही में दरों में कटौती के अमेरिकी फेडरल रिजर्व के फैसले के अनुरूप, 2024 की चौथी तिमाही में दरों में कटौती शुरू करेगा।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि दर में कटौती का चक्र उथला होने की उम्मीद है, जिसमें प्रत्येक में 25 आधार अंकों की वृद्धिशील कटौती होगी। केयरएज के आउटलुक से पता चलता है कि आरबीआई मानसून टर्नआउट, विकास की गति को बनाए रखने और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के दर निर्णयों जैसे विभिन्न कारकों पर विचार करते हुए सतर्क रुख अपना रहा है।

अंत में, अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि आरबीआई अपनी आगामी बैठक के दौरान रेपो दर को 6.5% पर बरकरार रखेगा। मुद्रास्फीति के जोखिम और इसे अनिवार्य 4% तक लाने की आवश्यकता के साथ, मौद्रिक नीति समिति से ब्याज दरों में तत्काल कोई बदलाव करने की उम्मीद नहीं है। स्थिर मुद्रास्फीति दर, मुख्य मुद्रास्फीति के कम होने और सेवा मुद्रास्फीति में कमी जैसे सकारात्मक कारकों के साथ, आरबीआई के रुख के लिए समर्थन प्रदान करती है। भविष्य को देखते हुए, इस वर्ष की दूसरी छमाही में दरों में कटौती की शुरुआत की जा सकती है, लेकिन उनके क्रमिक और मापित होने की उम्मीद है।

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